在另一份严厉的命令中，证券上诉法庭(SAT)将国家证券存管有限公司(NSDL)的行为比作公路抢劫，声称这些行为是在市场监管机构的“非法指示”下进行的。法庭在12月20日的裁决有利于卡维证券(KSBL)的债权人。

Finsec Law Advisors创始人Sandeep Parekh代表其中一家贷款机构，对SAT对印度证券交易委员会(SEBI)和NSDL使用的“非常严厉的言辞”发表了评论。在X(前身为Twitter)上的一篇文章中，他提到他的客户成功地收回了本金和利息。

SEBI和NSDL的发言人收到了一封寻求对此事置评的电子邮件。然而，两家机构均未立即作出回应。

本月早些时候，SAT批评印度证券交易委员会(SEBI)在解冻科洛斯卡(Kirloskar)家族持有的证券方面“缺乏行动”，称该监管机构的行为反映了其“在最后一刻对事情做出反应”的职能。

随后，印度证券交易委员会主席Madhabi Puri Buch对Kirloskar事件表示遗憾，并承认监管机构认真对待SAT的指责。

仅仅一个月后，SAT就卡维事件发表了另一篇刻薄的评论。法庭裁定，SEBI、NSDL和国家证券交易所(NSE)要么将Karvy质押的证券退还给贷款人，要么连同利息一起赔偿他们。这一裁决可能会给监管机构和被监管实体带来超过1400亿卢比的财务责任。

Sebi、NSDL和NSE可能不得不向卡维贷款机构支付超过1400亿卢比的赔偿金

卡维的贷款人，包括Axis银行、ICICI银行、Bajaj金融、HDFC银行和工业银行，在被拒绝获得卡维贷款的抵押证券后，向法庭提出了诉讼。

经过调查，SEBI发现Karvy挪用了客户的资金和证券，指示NSDL将这些证券转移回各自的客户。然而，Karvy的债权人辩称，这违反了SAT的一项命令，该命令要求所有各方维持特定存款账户中持有的证券的现状。

SAT命令推翻了SEBI对贷方索赔的拒绝，声明:“在我们看来，如果SEBI/NSE/NSDL认为该抵押是由Karvy错误创建的，那么适当的补救措施是由存托机构向NCLT(国家公司法法庭)提交申请，以纠正其登记。”

另请阅读:MC独家:经纪公司通过一种简单的黑客手段逃避对非法道具租赁的监管审查

它进一步补充说:“这一过程没有完成，NSDL像公路强盗一样，通过SEBI的非法指示，在没有任何法律权威的情况下，将质押股票(可替代的)转让给Karvy的客户。”

仲裁庭的结论是，监管机构、存管机构和交易所的行为“不允许上诉人根据《存管法案》撤销质押，以及在未经上诉人同意的情况下撤销质押股票，这是完全非法的，没有任何法律权威。”它下令归还NSDL在SEBI的指示下转移给贷方的股份。